Финтех и тайваньский опыт привлечения инвестиций в токены-акции

Содержание

1. Экономические основы стартапов и финтеха
2. Тайваньский эксперимент с токенами-акциями
3. Токены-акции как аналог ICO

Согласно информации от тайваньской Комиссии по финансовому надзору (FSC), здесь изучают методики регулирования для выпуска токенов-акций (STO). Ожидается, что уже с июня 2019 года начинающие компании смогут привлекать таким способом средства клиентов.

Экономические основы стартапов и финтеха

Общий размер инвестиций в финтех компании в 2018 году превысил $55 млрд. Причем более 50% от этой суммы вложили китайские инвесторы. Суммарный размер размещений оказался в два раза больше, чем в 2017 году, при этом количество раундов возросло только на 19%. Это значит, что покупатели стали проявлять больше интереса к крупному бизнесу.

Финтех компании ведут свою деятельность в области предоставления инновационных услуг. Они конкурируют с банками и другими экономическими организациями, предлагая новые решения в финансовой области.

Самое большое финансирование в 2018 году получили Ant Financial Services, связанная с Alibaba Group, и Du Xiaoman Financial, дочернее предприятие крупнейшей поисковой системы КНР Baidu. В сумме они собрали $18,4 млрд. То есть на остальные 346 проектов осталось около $7 млрд.

Это говорит о том, что есть явный перекос в условиях финансирования. Крупный бизнес находит способы обходить ограничения регуляторов по привлечению инвестиций. Мелкие и средние компании оказываются отрезаны от доступа к рынку ликвидности.

Тайваньский эксперимент с токенами-акциями

Для финансирования начинающих компаний, власти Тайваня решили пойти на эксперимент. Они планируют с июня 2019 года начать регулирование выпуска токенов-акций (STO). Разработкой проекта занимается Комиссия по финансовому надзору, которая должна создать нормативно-правовую базу.

Пока еще не утвержден точный механизм выпуска этого актива. Но уже известно, что все они будут разделены на две категории. Проекты с общей суммой финансирования выше $1 млн разрешается запускать в рамках регулятивной «песочницы». Если сумма меньше указанного порога, то компания регулируется на принципах краунфандингового бизнеса.

Регулятивная песочница – особый режим ведения бизнеса под пристальным контролем органов власти. Проводятся в ограниченной среде, которая не допускает нарушения законодательства.

При этом у инвесторов тоже есть некоторые ограничения. Они не смогут покупать активы одной компании более чем на $1 620. А общий готовой размер вложений не сможет вдвое превышать эту сумму. Но эти цифры пока являются приблизительными, регулятор еще не утвердил их окончательный размер.

Токены-акции как аналог ICO

В 2017 году рынок криптовалют показал бурный рост. Основная причина этого заключалась в появлении нового механизма финансирования бизнеса. За счет размещения токенов начинающие компании смогли привлечь к своим проектам значительные суммы.

Однако процедура проходила без малейшего участия органов контроля, что вызывало значительные нарекания у регуляторов. Поэтому в 2018 году власти ввели новый термин, токены-акции.

Токены-акции – аналог традиционных акций, обращающихся на фондовых биржах. Особенностью токенов является то, что они выпускаются на основе блокчейна, и требуют гораздо меньших административных расходов.

Сейчас основная проблема заключается в разработке методов регулирования этого финансового инструмента. Вероятно, симбиоз технологических возможностей блокчейна и опыта по контролю за биржевыми операциями окажется оптимальной формой привлечения капитала для мелкого и среднего бизнеса.

Начнем?
Открыть счет Стать партнером